Surgió como un instrumento creado por el BCRA que permitió frenar la subida del dólar libre, pero que en un mes obligó a dar marcha atrás en quienes pueden acceder a ellas.
¿Qué son las LEDIV? El instrumento del Central que generó más deuda
La fragilidad de la economía en Argentina y la multiplicidad de los tipos de cambio han llevado a que se generen diversos instrumentos financieros para paliar políticas económicas ineficientes. A las LELIQS, que para el presidente electo, Javier Milei, es una bomba que hay que desactivar, se le suma un nuevo problema, las LEDIV.
Las LEDIV son "Letras dólar linked a tasa 0% que emite el BCRA, rescatables en cualquier momento al 100% de su valor técnico", explicó en su cuenta de X, el analista financiero Salvador Vitelli, experto en instrumentos financieros.
Nro 15 en Tendencias de hoy las LEDIV. %uD83D%uDE2F
— Salvador Vitelli (@SalvadorVitell1) November 28, 2023
-¿Me explicas que son?
Son letras dólar linked a tasa 0% que emite el BCRA, rescatables en cualquier momento al 100% de su valor técnico. Son a 180/365 días.
-¿Y qué significa?
Significa que algunos sectores podían con sus pesos... pic.twitter.com/KFwZbQxKxZ
Las LEDIV nacieron hace poco tiempo, con el fin de aliviar la presión sobre el tipo de cambio paralelo, previo a las elecciones presidenciales. Estas letras permitían a grandes exportadores, fundamentalmente empresas petroleras, acceder a estas Letras, como una especie de seguro contra una eventual devaluación, para que liquiden sus divisas.
La operatoria funciona de la siguiente manera: los exportadores liquidaban una parte (50%) de sus divisas a la cotización del Dólar Contado con Liquidación (CCL), es decir, $840, mientras que la otra mitad al dólar oficial ($360), pero, sumado a esto último, tienen la posibilidad de acceder a la compra de LEDIV, que son letras en dólares, atadas al dólar oficial.
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De esta manera, este bono funciona como una especie de seguro ante una eventual devaluación de la moneda nacional. Esto provocó que los empresarios fueran a adquirir estos títulos de manera masiva.
Miguel Ángel Pesce, presidente del BCRA.
Tan solo en el mes de noviembre, el stock de LEDIV pasó de U$S2.800 millones a más de U$S5.000, por lo que el BCRA tuvo que tomar medidas para evitar que siga subiendo indiscriminadamente.
La entidad que maneja Miguel Ángel Pesce sacó una nueva resolución, la Comunicación "a" 7897, que restringió los criterios que autorizaba a empresas exportadoras y Pymes, el acceso a esta letra. Con esta nueva normativa, solamente pueden acceder a este bono los bancos que tienen depósitos dolar linked, petroleras que hayan aumentado su producción y las pymes importadoras.
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Sin embargo, previamente, todas las pymes importadoras podían adquirir estas letras, según lo establecía una norma del Central del 26 de octubre. Hace pocos días, el 23 de noviembre, una nueva normativa amplió el acceso a esta cobertura a diferentes empresas, lo que generó que creciera exponencialmente la demanda, en pocos días.
Por este motivo fue que, finalmente, quedó vigente la comunicación 7897, que restringió el acceso a las LEDIV, cuya mayor demanda provocó que bajara el tipo de cambio del dólar libre, al volcarse las empresas a la compra de estos títulos.
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