Por lo general, surge de manera espontánea cuando un precio sube en forma desproporcionada frente al valor que debería tener. Todo lo que hay que saber.
Qué es y cómo se forma una burbuja financiera
Una burbuja financiera es un fenómeno que se produce en los mercados - en buena parte debido a la especulación - que se caracteriza por una subida anormal, incontrolada y prolongada del precio de un activo o producto, de forma que dicho precio se aleja cada vez más del valor real.
Por lo general, surge de manera espontánea cuando el precio de un activo, cualquiera sea del que se trate (acciones, bonos, inmuebles o lo que sea pasible de tener una cotización) comienza a subir en forma desproporcionada frente al valor que debería tener.
También es posible que sea el resultado de maniobras especulativas que buscan sacar rédito, presionando a la demanda. La dinámica de una burbuja financiera no puede entenderse sin la especulación, que básicamente se trata de comprar un activo a un precio barato con la esperanza de que su valor suba y así poder venderlo a un mayor precio, independientemente del valor real del activo.
Como relata el sitio iProfesional, todo comenzó en Amsterdam con "la burbuja de los tulipanes" a mediados del siglo XVII. A lo largo de varios años los precios de los bulbos de tulipán fueron subiendo de manera desproporcionada, llegando a superar holgadamente los valores de grandes mansiones. Pero luego de una década, en 1637 la burbuja explotó y hundió al país por décadas.
Muchos años después, estalló la crisis bursátil de 1929 que llevó a la economía de EE.UU. a la peor depresión de la historia, por lo profunda y por el tiempo que demandó su recuperación.
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Cuando terminó la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos experimentó un crecimiento económico que se reflejaba en las cotizaciones de las acciones de ciertas compañías. Tal crecimiento trajo consigo un exceso de confianza. Los bancos otorgaban créditos al por mayor y la gente los adquiría pensando que podrían pagarlos con las ganancias obtenidas en los mercados, pero la burbuja estalló y la crisis duró 7 años y sus consecuencias fueron mundiales.
También puede mencionarse la extraordinaria burbuja de las compañías "punto.com" entre 2000 y 2002 cuando, en pleno auge de internet, muchísimas empresas informáticas alcanzaron valores estratosféricos a pesar de que no tenían historia ni ingresos reales, pero cuando se comprobó que no eran rentables, la burbuja "estalló".
¿Cómo se conforma una burbuja?
En la práctica, se requiere que confluyan varios factores y que se cumplan sucesivas etapas hasta alcanzar un punto máximo para luego entrar en la faz de la corrección.
Del gráfico surgen las siguientes fases:
-Oculta: el aporte de capital inicial es realizado por los desarrolladores de la marca o producto.
-De conciencia: la evolución del activo comienza a llamar la atención de inversores institucionales, que alcanzado un nivel de rentabilidad preestablecido venden, en lo que se denominan "primeras ventas". Pese a ello, superada la "Bear trap" comienzan a aparecer más inversores individuales.
-De manía: el avance del precio comienza a ser captado por los medios que masifican la posibilidad de ganar dinero rápido y sin mayor riesgo. Así, el precio se acelera, en medio del entusiasmo que se va generalizando, que va dejando lugar a la codicia. Ante la aceleración de la suba, esta se transforma en codicia y en poco tiempo más se genera el engaño de que el proceso es "infinito". Por lo que se ingresa en lo que se denomina "el nuevo paradigma": esto es nuevo y va a perdurar por largo tiempo, con precios que no van a parar de escalar.
-De hundimiento: la suba llega a su fin, por agotamiento de la demanda, pero ante un pequeño cambio de la tendencia y luego de tocar un piso, se supone que se trata de apenas una corrección y se produce la "Bull Trap", es decir se supone que se retomará la faz ascendente, pero en poco tiempo se ingresa en la normalidad y la oferta supera ampliamente a la demanda y el precio comienza a caer en forma cada vez más acelerada, producto del miedo y luego se da lugar a la capitulación.
-Finalmente, luego de este ajuste, el precio retoma la "senda normal".
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