El desafío de Massa: licitar este miércoles para pagar vencimientos

A partir de las 10 de la mañana abrirá una operación clave para Sergio Massa, quien buscará licitar Letras y Bonos del Tesoro Nacional por 150.000 millones de pesos y unos 375 millones de dólares, lo que se usará para cubrir vencimientos por unos $412.000 millones.

Según indicó el portal especializado iProfesional, es una prueba para el Ministro ya que es el vencimiento más grande del mes y quedará todo en manos de privados. Las señales son complejas, en la última licitación de deuda sólo se consiguió el 84% del vencimiento, por eso es que en un mercado que no muestra estabilidad será un test fundamental para el Gobierno.

Las expectativas son altas y el horizonte parece ser alentador, llamados cruzados a fondos de inversión prevén una operación exitosa. Sin embargo, algunos analistas como Gustavo Baer expresaron: "Más allá del amplio menú, y en su mayoría con instrumentos con vencimiento pre PASO, podría enfrentarse nuevamente el riesgo de no alcanzarse a cumplir el roll-over, dado que están en manos privadas y aún pesan serias preocupaciones por los abultados y concentrados vencimientos del año próximo".

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La licitación de las Letras se desdobla con ofertas de instrumentos para Fondos Comunes de Inversión (Lelites) y Creadores de Mercado (Ledes y Lecer), por un monto total de hasta $ 150.000 millones. Por fuera del Programa de Creadores de Mercado se licitará tres bonos: dos por US$ 300 millones (US$ 150 millones cada uno), y un tercero por $ 10.000 millones. Adicionalmente, se ofrecerá un bono por US$ 75 millones exclusivo para importadores registrados en AFIP y Aduana.

Las Lelites, con vencimiento el 30 de diciembre de 2022, podrán suscribirse por hasta $ 40.000 millones, en tanto que la opción para Creadores de Mercado será a través de una Lecer ($ 30.000 millones), con vencimiento el 21 de abril de 2023, y dos Ledes por hasta $ 80.000 millones.

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En el caso de las Ledes, una se licitará mediante una reapertura por hasta $ 60.000 millones, con vencimiento 31 de marzo de 2023; y la otra por hasta $ 20.000 millones, con vencimiento el 28 de abril de 2023.

El capítulo bonos prevé tres ofertas, dos linkeados al dólar y otro a tasa Badlar; los linkeados al dólar serán por US$ 150 millones cada uno, con vencimiento el 28 de abril de 2023 y el 31 de julio de 2023, respectivamente.

Por su parte, el bono a tasa badlar se licitará por un monto de hasta $ 10.000 millones, con vencimiento el 23 de noviembre de 2027.
 Finalmente, el bono vinculado al dólar linked para importadores prevé una colocación por US$ 75 millones, con vencimiento el 28 de abril de 2023.

La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará este miércoles a las 10 y finalizará a las 15, informó el Palacio de Hacienda.